原油价格逼近每桶100美元 ，天然气价格大幅飙升，依赖燃料进口的国家正采取严厉措施削减消费。霍尔木兹海峡被封锁
，受到冲击的远不止这些市场
。

　　战争导致波斯湾各港口停运，其影响正沿着产业链向下游大幅扩散 ，从啤酒罐、牛仔裤
，到核磁共振（MRI）等各类商品与服务的价格都面临上涨压力。同样的供应链混乱，也为投资者创造了利润丰厚的新交易机会 。

　　以下是部分受到连锁冲击的市场：

　　化肥

　　化肥是受冲击最严重的关键市场之一
。战事已导致全球大量氨
、尿素、硫磺和磷酸盐供应陷入滞留。同时 ，全球约20%的液化天然气（LNG）供应被切断
，而欧洲及其他地区的化肥生产商需要大量天然气发电，才能将空气中的氮转化为植物肥料 。

　　自上月末伊朗遭空袭以来 ，中东地区尿素（一种氮肥）价格已暴涨逾50%
。全球农民正承受巨大压力。若无力承担化肥成本
，农作物产量可能下降 。各国领导人已就粮食短缺问题发出警告
。

　　在美国，投资者认为 ，美国充足的天然气供应将使本土化肥企业相比成本飙升的海外竞争对手更具优势。总部位于伊利诺伊州的CF工业控股本月股价上涨37%
，跻身标普500指数表现最佳的股票之列 。

　　美国农业部定于周二发布年度农户种植意向报告，该报告可能左右农产品期货及相关ETF走势
。

　　在美国主要经济作物中 ，玉米需要大量氮肥，而大豆可在土壤中自行固氮。玉米种植面积减少可能推高其价格
，并通过饲料传导至肉类市场，同时影响车用燃料价格 。

　　铝

　　与尿素情况类似 ，卡塔尔已暂停铝生产。

　　尽管本月出于对能源冲击将拖累经济增长的担忧
，多数金属价格走低，但航道受阻推动伦敦市场铝价上涨5%
。

　　这对铝的主要消费方而言是坏消息 ，包括密歇根州的汽车零部件制造商 、印第安纳州的房车工厂
，以及啤酒
、饮料企业。它们本就已承受特朗普政府贸易政策带来的压力 。

　　中东铝厂停产令分析师预计全球将出现供应缺口，并上调价格预期
。德国商业银行分析师周五告知客户：“即便冲突结束 ，目前损失的产量也难以弥补。
”

　　氦气

　　大多数美国人只把氦气当作给气球充气的气体
，但更重要的是，它是核磁共振设备和半导体制造中不可或缺的冷却剂 。

　　美国是全球最大氦气生产国 ，而卡塔尔产能约占全球35%
。工业气体供应商液化空气集团首席执行官弗朗索瓦?杰克表示
，若卡塔尔停产状态再持续4至8周，氦气供应将趋紧 ，并可能给芯片制造商带来麻烦。

　　他本周在休斯敦标普全球CERAWeek能源与矿业大会间隙表示：“对半导体这一关键行业而言，氦气供应短缺势必会影响最先进芯片的生产 。考虑到当前局势的重要性
，这可能成为全球面临的重大挑战
。”

　　塑料

　　除石油企业外，塑料生产商近期成为股市中最稳妥的投资标的。

　　这一交易逻辑与推高美国化肥企业股价的逻辑相似 。投资者预计 ，依赖进口的竞争对手将面临油气加工副产品成本上涨的压力
，而美国本土企业有望同步提价
。石脑油、乙烷和丙烷是生产塑料的基础原料。

　　与此同时，美国天然气价格几乎没有波动 ，且本土油价低于国际水平
，有望使其原料成本保持相对稳定，进而获得更高利润率 。

　　利安德巴塞尔工业股价3月上涨40% ，仅次于休斯敦石油企业APA
，在标普500指数中排名第二；陶氏化学上涨33%，位列第四。

　　陶氏化学本周告知客户 ，计划将此前宣布的聚乙烯每磅15美分涨价幅度翻倍
。聚乙烯用于生产瓶罐 、塑料袋
、管材和纺织品等
，该公司3月已提价10美分。

　　分析师表示，各类企业都将承受此次涨价压力 ，并可能将成本转嫁给消费者 。包装消费品企业受冲击尤为明显，近期在股市中表现垫底
。

　　棉花

　　塑料价格上涨推动资金涌入棉花期货市场。涤纶等合成纤维价格越高
，服装和纺织企业就越倾向于转向价格此前处于低位的棉花 。

　　棉花期货本月仅上涨4.6%，但周五触及每磅70美分 ，创2024年12月以来新高
。美国商品期货交易委员会数据显示
，对冲基金及其他投机者正布局押注棉花继续上涨。

　　数据显示，截至3月17日当周 ，资金管理机构大规模涌入棉花期货和期权市场
，空头头寸（押注价格下跌）减持规模创单周历史纪录 。截至本周二当周，这些交易者进一步削减空头 ，并增持看涨头寸
。

　　瑞士峰值交易研究公司负责人戴夫?惠特科姆表示：“此前棉花是价格最低、超卖最严重的主要大宗商品之一。当宏观交易者寻找具备补涨潜力的滞涨品种时
，棉花名列前茅 。 ”