今日早盘 ，外围市场再度剧烈下跌
，韩国综合指数大幅低开低走，盘中一度跌逾6% ，日经225指数最多也跌超5%
，创年内新低，富时新加坡海峡指数
、越南胡志明指数、恒生指数均跌超2% 。

　　A股跟随低开低走 ，上证指数跌逾2%
，失守3900点，创年内新低 ，北证50也跌穿1300点
，创近11个月新低，深证成指 、科创综指等也纷纷下挫创阶段性新低
。

　　煤炭股逆市走强

　　煤炭股早间集体逆市走强 ，焦炭加工板块指数高开高走，盘中一度飙升逾5%
，煤炭开采指数亦大幅高开，逼近历史最高点。辽宁能源开盘仅约1分钟垂直涨停 ，山西焦煤
、云煤能源均快速封板
，山西焦化、平煤股份等涨幅居前 。

　　Wind实时监测数据显示，截至午间收盘 ，煤炭行业获得逾20亿元主力资金净流入
，近5个交易日合计获得逾33亿元净流入，近20个交易日获得逾175亿元净流入
。山西焦煤等5股早间均获得超亿元净流入。

　　原油与煤炭存在显著的替代关系 ，历史经验表明
，地缘冲突导致的油气价格高企，往往会通过能源替代效应向煤炭传导 。本轮中东地缘冲突以来 ，国际动力煤价格已上涨20%
，进口煤成本迅速抬升
。

　　今日早间，国内焦煤期货主力合约盘中触及涨停 ，创年内新高，焦炭主力合约也一度飙升近8%
，逼近涨停价，亦创年内新高。

　　此外 ，作为全球最大的煤炭出口国
，印尼政府2026年接连出台产量配额大幅下调 、加征出口关税以限制煤炭出口等一系列政策，将年度煤炭产量配额从2025年实际7.9亿吨降至6亿吨 ，部分矿企减产幅度高达40%—70% 。

　　国家统计局数据显示
，2026年1月—2月原煤产量7.63亿吨，同比减少0.3%；前两月原煤日均产量为1293万吨 ，较上年12月日均产量下滑8.3%；受印尼煤炭出口扰动
，2月单月进口3094万吨，同比减少26% ，环比减少33%
。

　　中信证券认为
，中东地缘冲突持续已超过三周，国际油
、气价格上涨显示出较好的持续性。目前 ，虽然动力煤需求短期面临淡季，但化工耗煤需求或持续释放
，推动煤价止跌反弹，继续看好板块表现 。

　　新能源概念获资金追捧

　　同样受中东冲突 ，能源替代需求激增影响
，新能源产业近来持续活跃。今日早间，光伏设备板块再度领涨 ，板块指数低开高走
，一度涨近2%
。华民股份（300345）20%涨停，中利集团（维权）开盘一字涨停 ，连续第2日封板
，欧普泰、易成新能等涨停或涨超10%。

　　Wind新能源概念板块早间获得逾54亿元主力资金净流入，位居所有概念板块之首 ，光伏板块获得逾48亿元净流入
，锂电池 、储能等板块均获得超30亿元净流入 。

　　另外，据外媒报道 ，特斯拉计划向多家中国光伏设备企业采购总价值约29亿美元的生产设备，用于太阳能电池板与电池制造
。

　　据悉
，特斯拉计划2028年底前在美国得克萨斯州建成本土全链条太阳能生产线，产能兼顾企业自用与太空能源需求 ，相关设备美方希望今年秋季前运抵
，目前部分品类正推进出口审批手续。

　　光大证券指出，特斯拉采购计划一定程度上提振光伏设备
、光伏电池及新能源装备板块风险偏好 ，形成结构性利好
，高毛利海外订单改善行业盈利预期，利好具备出口资质与技术壁垒的头部企业 ，板块或呈现强者恒强格局 。