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　　来源：华泰期货

　　作者： 师橙

　　市场分析

　　2026-03-24，碳酸锂主力合约2605开于151980元/吨
，收于152940元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化6.11% 。当日成交量为231071手 ，持仓量为260696手
，前一交易日持仓量269477手，根据SMM现货报价 ，目前基差为-3780元/吨（电碳均价-期货）
。当日碳酸锂仓单32078手
，较上个交易日变化-1459手。

　　碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价141000-154000元/吨 ，较前一交易日变化1000元/吨
，工业级碳酸锂报价138000-151000元/吨，较前一交易日变化1000元/吨 。6%锂精矿价格2080美元/吨 ，较前一日变化40美元/吨。

　　供应端：据 SMM 统计
，锂盐厂多已恢复生产，国内供应整体稳定
。津巴布韦出口政策扰动 ，或将制约后续供给增量。碳酸锂周度总产量24186吨，其中辉石产碳酸锂14914吨
，云母产碳酸锂3197吨，盐湖产碳酸锂3565吨 ，回收产碳酸锂3565吨 。

　　从库存端来看：根据SMM最新统计数据
，现货库存为98873吨，环比-86吨
。其中冶炼厂库存为16608吨 ，环比+316吨；下游库存为46105吨
，环比+458吨；其他库存为36160吨，环比-860吨。下游及冶炼厂库存增加 ，其他库存下降
，本周仍维持去库格局，但去库有所放缓 。

　　从利润看：锂精矿价格随碳酸锂期货价格波动
。锂盐厂散单采购矿偏多 ，生产积极性较强
，锂矿贸易对于矿价维持坚挺，成本支撑线跟随矿价浮动。拥有自有矿和盐湖的生产企业利润空间仍丰厚 ，外采矿企业利润维持 。加工环节利润空间受挤压，当前加工费较年前略有上升
，但整体利润仍偏低
。

　　策略

　　昨日碳酸锂大涨，从基本面看 ，储能需求旺盛 、紧平衡的趋势并未转向
，叠加宏观扰动频繁，能化板块回调 ，有色板块反弹
，碳酸锂市场受情绪驱动，价格宽幅震荡。当前碳酸锂库存位于低位 ，未来关注供给变动
、下游备货节奏、以及大宗商品市场氛围
，短期建议区间操作为主，可逢低多 。

　　单边：短期观望为主

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　1 、 消费端持续超预期 ，

　　2、 矿端扰动超预期
，

　　3
、 宏观情绪及持仓变动影响
。

　　投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号

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